José, 40 años, director de cine, filma su primera película en torno a la figura del SUPAY, el diablo de la mitología popular del norte argentino. Una temática que lo obsesiona luego de haber atravesado un largo proceso de duelos y oscuridades internas.

Después del estreno en un prestigioso festival, su obra, anunciada como favorita, no gana ningún premio. José está devastado, pero sediento de un reconocimiento, toma un avión a una ciudad balnearia donde es invitado a proyectar su ópera prima, en una gran gala a beneficio donde será homenajeado.

En el avión se siente mal. Fiebre y dolores corporales lo debilitan desde hace semanas. Su hermano, Santiago, 50 años, médico, que lo acompaña especialmente para la ocasión, le recomienda calmarse y bajar el ritmo. Enceguecido por su ambición, José asiente, pero no parece escucharlo.

Al llegar, una gran decepción: el lugar no es tan paradisíaco como José imaginaba. La ciudad es un tanto decadente y tiene una particular reputación: la presencia de cocodrilos en los alrededores. Las apariciones son frecuentes y casi naturales para sus modestos habitantes. El hotel en donde se hospedan es un falso 4 estrellas, un caos de gente y niños. 

En su estrecha habitación, José trata de concentrarse para escribir su próxima película, pero la inspiración no llega. Por si fuera poco, se entera de que un director multipremiado, Martin, 40 años, está invitado al mismo tiempo que él para presentar su más reciente éxito: un film sobre la vida de un barrabrava trans de fútbol. José no puede evitar sentirse nuevamente invisibilizado, en la sombra.

El equipo de organización de la gala deja mucho que desear. Todo el evento parece improvisado, lleno de situaciones absurdas. Confunden a José con su hermano, creen que son pareja, pocos conocen el título de su película, y a pesar de que será proyectada en la sala más grande de la ciudad, esto parece ser la última de las preocupaciones del staff.

Jose sufre en silencio. La fiebre y sus malestares se intensifican. Durante la noche, las pesadillas lo sumergen en el bosque en el que filmó su película, donde un ser oscuro y demoníaco lo observa de manera inquietante, gruñendo. En uno de estos insomnios, se encuentra a Martin en el bar del hotel. Ambos intercambian vivencias sobre sus películas y terminan en un encuentro fogoso en su habitación.

Durante el día, José es perseguido por los mismos gruñidos bestiales, en un limbo febril y recurrente. En el spa del hotel, durante un tratamiento de hidromasaje, una sombra lo observa amenazante. En un ruidoso mercado del centro de la ciudad, una bruja ciega le revela que su película ha abierto una puerta peligrosa, que está maldito.

La gala se acerca a grandes pasos. Las situaciones incómodas con el equipo de organización del evento continúan sucediéndose una detrás de otra. La salud de José se deteriora. Su hermano trata de relativizar y aliviar la situación como puede. Pero obstinado en negar la fragilidad de su salud, José comienza a convencerse de que todo es fruto de una maldición, un estigma. Que con su película entregó su alma al diablo.

Jose sufre en silencio. La fiebre y sus malestares se intensifican. Durante la noche, las pesadillas lo sumergen en el bosque en el que filmó su película, donde un ser oscuro y demoníaco lo observa de manera inquietante, gruñendo. En uno de estos insomnios, se encuentra a Martin en el bar del hotel. Ambos intercambian vivencias sobre sus películas y terminan en un encuentro fogoso en su habitación.

Con días sin dormir, sus nociones entre la realidad y el sueño se vuelven cada vez más difusas. En una de sus crisis descubre que Martin, su némesis multipremiado, nunca estuvo en la ciudad. Su paranoia aumenta. Sueña con él y su encuentro sexual, pero despierta por la mañana en los brazos de su hermano, entre caricias, como si fuera su pareja.

José busca liberarse de esa imagen desesperante y huye de su habitación apresuradamente.

En el hall del hotel, tropieza estrepitosamente con un juguete golpeándose la cabeza, y es llevado al hospital.

Al despertar, un grupo de médicos y enfermeros lo rodea preocupado en una habitación. El silencio es solemne. Está claro que tienen algo serio que anunciarle. Pero antes de que digan una palabra, débil y confuso, José puja por levantarse. Siente que necesita asistir a todo precio a la gala y recibir por fin su premio. Intentan calmarlo y sujetarlo a la cama, José forcejea. Su hermano entra en la habitación, intercede y logra liberar a su hermano.

El evento es en un centro universitario, en las afueras de la ciudad, muy conocido por sus estudios de fauna local y su enorme reptilario lleno de enormes cocodrilos. El viaje transcurre con las últimas luces del atardecer por un camino rural, atravesando una zona que luce empobrecida e insegura. Una tormenta se avecina.  Al llegar, los recibe un grupo de desconocidos que organizan el evento. La situación es extraña, incómoda.

Es evidente que el equipo busca retrasar el horario de la proyección: improvisan una entrevista, una reunión con las autoridades. La angustia de José está al límite. Tras una larga espera es llevado a través de un oscuro pasillo al escenario de la gran sala de proyección. Unas pocas personas ocupan los asientos. El lugar está casi vacío.

Comienza así una ceremonia larga y aparatosa: discursos ridículos, silencios incómodos y pocos aplausos. Todo parece una pesadilla sin fin e incongruente. Al mismo tiempo, los organizadores intentan llenar la sala con los propios empleados del lugar. Mucamas, guardias, jardineros y el encargado del reptilario incluido, que en su desganado apuro por obedecer esta orden de sus superiores, olvida cerrar de forma segura la jaula de cocodrilos.

Finalmente le entregan a José su homenaje en reconocimiento, un triste diploma plastificado. Durante su discurso de agradecimiento, José hace un repaso sobre su estadía en la ciudad, pero se pierde en sus palabras y divaga. Comienza a hablar sobre una posible enfermedad que lo amenaza frente a un público perplejo de 20 personas. Mientras habla y cobra un febril entusiasmo, los gruñidos bestiales que lo han perseguido durante días, toman al fin forma. Una horda de cocodrilos comienza a devorar a todos los presentes. La sangre fluye.  José, sonriente, puede al fin iniciar la proyección de su película.

En la pantalla, el título del film se salpica con sangre. Supay.